开源证券股份有限公司陈宝健,刘逍遥近期对广联达进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩高速增长，经营效率显著提升》，本报告对广联达给出买入评级，当前股价为50.9元。
广联达(002410)
建筑信息化龙头，维持“买入”评级
考虑公司云转型步入成熟阶段，我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为10.32、13.46、17.26亿元，EPS为0.9、1.1、1.4元/股，当前股价对应2022-2024年PE为58.7、45.1、35.1倍，考虑公司为建筑信息化龙头，维持“买入”评级。
业绩高速增长，经营效率显著提升
2022年前三季度公司实现营业总收入44.61亿元，同比增长23.89%，实现归母净利润6.38亿元，同比增长34.27%。其中，Q3单季度收入为16.83亿元，同比增长19.68%，归母净利润为2.41亿元，同比增长27.49%。Q3单季度毛利率为79.92%，同比下滑5.65个百分点，我们判断主要由于解决方案类业务增长所致。Q3公司经营效率显著提升，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为25.85%、18.27%和21.62%，同比下滑2.72、1.44和3.33个百分点。Q3公司经营活动净现金流为4.25亿元，同比增长31.20%，我们判断主要由于Q3公司加强回款所致。
新一期激励计划授予登记完成，完善激励机制提升员工凝聚力
公司2022年激励计划已经于9月27日授予登记完成，拟授予的限制性股票数量为769.85万股，占总股本的0.65%。激励对象实际授予人数为412人，授予价格为25.04元/股。业绩考核目标为，2022-2024年公司净利润分别不低于9.5、12.5、15.6亿元（剔除股份支付费用影响），对应增速分别为43.7%、31.6%和24.8%。高激励目标彰显公司对未来业绩增长的强信心，同时激励计划的实施有利于完善激励机制，进一步提升公司的成长活力。
风险提示：房地产景气度向下风险；人才流失风险；业务拓展不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券杨然研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.01%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.98亿，根据现价换算的预测PE为60.6。
最新盈利预测明细如下：
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